En juin, Becobra a particip\u00e9 \u00e0 la conf\u00e9rence annuelle du BIPAR \u00e0 Dublin, o\u00f9 nous avons \u00e9t\u00e9 chaleureusement accueillis par nos coll\u00e8gues de Brokers Ireland.<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 cette occasion, des repr\u00e9sentants des institutions europ\u00e9ennes, des autorit\u00e9s de supervision et des associations professionnelles nationales ont \u00e9chang\u00e9 sur les principales \u00e9volutions touchant les services financiers, l\u2019assurance et la distribution. Parmi les intervenants figuraient notamment John Berrigan, Directeur g\u00e9n\u00e9ral de la DG FISMA (Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union) \u00e0 la Commission europ\u00e9enne, Regina Doherty (Parlement europ\u00e9en) et Val\u00e9rie Mariatte-Wood (EIOPA).<\/p>\n\n\n\n
\u00c0 premi\u00e8re vue, les sujets abord\u00e9s semblaient tr\u00e8s vari\u00e9s. Pourtant, de nombreuses discussions renvoyaient \u00e0 une m\u00eame question fondamentale : comment l\u2019Europe peut-elle soutenir l\u2019innovation, renforcer la r\u00e9silience des citoyens et des entreprises, tout en mobilisant davantage de capitaux au service de l\u2019investissement ?<\/p>\n\n\n\n
Selon les institutions europ\u00e9ennes, l\u2019Europe ne souffre pas d\u2019un manque de capital, mais d\u2019un manque d\u2019investissement. Un chiffre souvent cit\u00e9 est celui d\u2019environ 10.000 milliards d\u2019euros actuellement d\u00e9tenus sous forme de d\u00e9p\u00f4ts bancaires plut\u00f4t qu\u2019investis dans l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n\n\n\n
La Savings and Investments Union (SIU)<\/em> vise pr\u00e9cis\u00e9ment \u00e0 r\u00e9pondre \u00e0 ce d\u00e9fi. L\u2019objectif n\u2019est pas d\u2019encourager davantage l\u2019\u00e9pargne, mais de faciliter l\u2019orientation de l\u2019\u00e9pargne existante vers l\u2019investissement, dans un cadre plus simple, plus s\u00fbr et inspirant davantage confiance.<\/p>\n\n\n\n Le secteur de l\u2019assurance a un r\u00f4le important \u00e0 jouer dans cette \u00e9volution. Les assureurs figurent parmi les principaux investisseurs institutionnels en Europe. Dans le m\u00eame temps, les interm\u00e9diaires sont de plus en plus consid\u00e9r\u00e9s comme des conseillers de confiance accompagnant les particuliers et les entreprises dans leurs d\u00e9cisions financi\u00e8res et leur planification \u00e0 long terme.<\/p>\n\n\n\n Le Retail Investment Strategy (RIS)<\/em> doit \u00eatre compris dans cette m\u00eame logique.<\/p>\n\n\n\n La Commission europ\u00e9enne part du constat que les citoyens n\u2019investiront davantage que s\u2019ils ont suffisamment confiance dans les produits, les march\u00e9s et les canaux de distribution. Les travaux men\u00e9s par l\u2019EIOPA et l\u2019ESMA ont notamment mis en \u00e9vidence certaines pr\u00e9occupations li\u00e9es \u00e0 la performance de produits ainsi qu\u2019\u00e0 la compr\u00e9hension des co\u00fbts par les consommateurs.<\/p>\n\n\n\n Le RIS entend y r\u00e9pondre par davantage de transparence tout au long du cycle de vie des produits, une approche renforc\u00e9e en mati\u00e8re de Value for Money<\/em>, des garanties suppl\u00e9mentaires concernant les conflits d\u2019int\u00e9r\u00eats et les inducements, ainsi qu\u2019une plus grande convergence des pratiques de supervision.<\/p>\n\n\n\n Plus fondamentalement, le d\u00e9bat \u00e9volue. L\u2019attention se porte de moins en moins sur la simple d\u00e9monstration qu\u2019une information a \u00e9t\u00e9 fournie et de plus en plus sur la valeur concr\u00e8te apport\u00e9e au client. Les notions de Value for Money<\/em>, de best interest of the client<\/em> et de tangible benefit<\/em> occupent d\u00e9sormais une place centrale dans les r\u00e9flexions europ\u00e9ennes.<\/p>\n\n\n\n Les exp\u00e9riences pr\u00e9sent\u00e9es par les Pays-Bas et la France \u00e9taient particuli\u00e8rement int\u00e9ressantes \u00e0 cet \u00e9gard, car elles illustrent comment le d\u00e9bat \u00e9volue progressivement des obligations de transparence vers la d\u00e9monstration de la valeur r\u00e9elle du conseil et du service rendu.<\/p>\n\n\n\n Aux Pays-Bas, cette r\u00e9flexion est notamment aliment\u00e9e par les r\u00e8gles de transparence applicables aux commissions depuis 2024. Bien que leur mise en \u0153uvre ait n\u00e9cessit\u00e9 des efforts importants, la discussion tend progressivement \u00e0 se d\u00e9placer de la r\u00e9mun\u00e9ration elle-m\u00eame vers la valeur du service fourni au client.<\/p>\n\n\n\n La pr\u00e9sentation fran\u00e7aise a quant \u00e0 elle mis en lumi\u00e8re un parcours client fortement structur\u00e9, avec une attention particuli\u00e8re port\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9valuation de l\u2019ad\u00e9quation, \u00e0 la documentation, \u00e0 l\u2019information sur les co\u00fbts et \u00e0 la notion de Value for Money<\/em>. \u00c0 plusieurs \u00e9gards, cette approche pourrait pr\u00e9figurer l\u2019orientation future du cadre europ\u00e9en.<\/p>\n\n\n\n Une autre discussion int\u00e9ressante concernait la coexistence de mod\u00e8les avec conseil et sans conseil. Tous les consommateurs n\u2019ont pas les m\u00eames besoins ni les m\u00eames attentes. Pour certains, un accompagnement personnalis\u00e9 demeure essentiel ; pour d\u2019autres, des solutions simples, accessibles et peu co\u00fbteuses peuvent suffire. Plusieurs intervenants ont soulign\u00e9 que ces deux mod\u00e8les doivent pouvoir coexister. Cette r\u00e9flexion s\u2019inscrit \u00e9galement dans l\u2019ambition europ\u00e9enne de favoriser une participation plus large des citoyens aux march\u00e9s de capitaux.<\/p>\n\n\n\n Au-del\u00e0 de l\u2019investissement, la r\u00e9silience demeure une pr\u00e9occupation importante au niveau europ\u00e9en. Cela s\u2019est notamment refl\u00e9t\u00e9 dans les discussions relatives au pension protection gap<\/em>, au Pan-European Personal Pension Product (PEPP)<\/em>, aux catastrophes naturelles et aux cyberrisques. La question sous-jacente reste la m\u00eame : comment garantir un niveau de protection suffisant pour les citoyens et les entreprises dans un environnement de plus en plus complexe ?<\/p>\n\n\n\n Plusieurs sessions ont \u00e9galement port\u00e9 sur les conditions n\u00e9cessaires pour maintenir un secteur financier europ\u00e9en \u00e0 la fois comp\u00e9titif, innovant et digne de confiance.<\/p>\n\n\n\n Ce d\u00e9bat d\u00e9passe les seuls textes l\u00e9gislatifs. La digitalisation et l\u2019intelligence artificielle ouvrent de nouvelles perspectives en mati\u00e8re d\u2019analyse des risques, d\u2019efficacit\u00e9 op\u00e9rationnelle et de conformit\u00e9. Dans le m\u00eame temps, il a \u00e9t\u00e9 rappel\u00e9 \u00e0 plusieurs reprises que la confiance ne se construit pas uniquement par la technologie. Transparence, \u00e9quit\u00e9, responsabilit\u00e9 et absence de biais demeurent des principes fondamentaux.<\/p>\n\n\n\n La simplification r\u00e9glementaire a \u00e9galement constitu\u00e9 un th\u00e8me r\u00e9current. Tant la Commission europ\u00e9enne que l\u2019EIOPA reconnaissent qu\u2019une complexit\u00e9 excessive peut freiner l\u2019investissement et g\u00e9n\u00e9rer des co\u00fbts inutiles. L\u2019objectif n\u2019est donc pas de r\u00e9duire la protection, mais de promouvoir une r\u00e9glementation plus intelligente : smarter rules rather than lower standards<\/em>.<\/p>\n\n\n\n Les discussions ont toutefois montr\u00e9 que cet exercice n\u2019est pas simple. Plusieurs intervenants ont soulign\u00e9 la n\u00e9cessit\u00e9 de trouver un \u00e9quilibre entre flexibilit\u00e9, proportionnalit\u00e9 et s\u00e9curit\u00e9 juridique. Les travaux en cours sur les mesures de niveau 2 du RIS illustrent bien cette tension. Comment \u00e9viter de recr\u00e9er de la complexit\u00e9 tout en conservant suffisamment de clart\u00e9 ? La r\u00e9ponse reste ouverte, mais l\u2019importance d\u2019un dialogue mature entre le secteur et les autorit\u00e9s de supervision a \u00e9t\u00e9 soulign\u00e9e \u00e0 plusieurs reprises.<\/p>\n\n\n\n \u00c0 partir du 1er juillet, l\u2019Irlande assurera la pr\u00e9sidence du Conseil de l\u2019Union europ\u00e9enne. La comp\u00e9titivit\u00e9, la Savings and Investments Union et la simplification r\u00e9glementaire devraient figurer parmi les priorit\u00e9s de son mandat.<\/p>\n\n\n\n Pour le secteur, les prochains mois devraient \u00eatre marqu\u00e9s par de nouvelles avanc\u00e9es concernant la mise en \u0153uvre du RIS, la r\u00e9vision du cadre SFDR ainsi que le d\u00e9veloppement du dispositif europ\u00e9en de lutte contre le blanchiment. \u00c0 l\u2019inverse, le projet Financial Data Access (FIDA)<\/em> ne semble, \u00e0 ce stade, pas figurer parmi les priorit\u00e9s les plus visibles de l\u2019agenda europ\u00e9en.<\/p>\n\n\n\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En juin, Becobra a particip\u00e9 \u00e0 la conf\u00e9rence annuelle du BIPAR \u00e0 Dublin, o\u00f9 nous avons \u00e9t\u00e9 chaleureusement accueillis par nos coll\u00e8gues de Brokers Ireland. \u00c0 cette occasion, des repr\u00e9sentants des institutions europ\u00e9ennes, des autorit\u00e9s de supervision et des associations professionnelles nationales ont \u00e9chang\u00e9 sur les principales \u00e9volutions touchant les services financiers, l\u2019assurance et la […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":10934,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[56,54],"tags":[84,92],"rol":[81],"class_list":["post-10848","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-affaires-juridiques-et-conformite","category-dossiers-europeens","tag-private","tag-slotje","rol-standaard-lid"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10848","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10848"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10848\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10851,"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10848\/revisions\/10851"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10934"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10848"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10848"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10848"},{"taxonomy":"rol","embeddable":true,"href":"https:\/\/becobra.be\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/rol?post=10848"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}RIS : renforcer la confiance dans les march\u00e9s de capitaux<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Investir suppose aussi protection, confiance et cadre adapt\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Perspectives<\/strong><\/h2>\n\n\n\n